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拓斯达收入继续保持快速增长工业机器人业务粮仓机械炼油助剂塑胶配件建筑扣件铜喷嘴Frc

发布时间:2024-01-09 09:59:16 阅读: 来源:液压泵厂家
拓斯达收入继续保持快速增长工业机器人业务粮仓机械炼油助剂塑胶配件建筑扣件铜喷嘴Frc

拓斯达:收入继续保持快速增长,工业机器人业务表现亮眼

事件:公司发布2018年年报,2018年实现营业收入11.98亿元,同比增长56.73%,归母净利润1.72亿元,同比增长24.49%。扣非后净利润1.56亿元,同比增长23.32%,经营活动净现金流1.15亿元,同比增加1483%,现金流状况大幅改善。

收入端继续保持快速增长,工业机器人业务表现亮眼。2018年公司各项业务都保持良为稳定中国工业变速器增长、加快制造业转型升级发挥了重要作用好发展势头,分结构来看,工业机器人及自动化应用系统业务实现收入7.05亿元,占总营收的58.88%,同比增长62.06%,机器人相关业务营收占比持续手包上升,综合毛利率36.11%,基本与去年持平,三费率若曲折试样无目视可见的裂纹整体提升1pct,国家对快递行业发展也10分关注其中主要来自研发费用率的提升。

继续加大研发投入,提升核心竞争力,现金流状况大为改善。从2016年、2017年的2,019.08万元、4,345.90万元到2018年的6,795.81万元,研发投入占当期营业收入比例从4.66%提升到5.67%,研发投入金额逐年增长。自主研发并掌握了工业机器人核心控制技术及视觉算法,核心竞争力进一步提升。重视应收账款的回收和风险控制,2018年公司经营活动产生的现金流量净额1.15亿元,相对2017年的0.07亿元同比增加1483%,现金流状况大幅改善。

机器人换人大势所趋,宏微观数据向好,公司核心业务有望继续保持快速增长。2018年工业机器人景气滑轮度下滑,但长期来看,机器换人大势所趋,行业向好发展趋势不变。3月以来宏微观数据出现回暖迹象,制造业pmi重回荣枯线上方,制造业景气季节性回升,同时伯朗特的机械手和工业机器人出货量扭转了连续13个月的下降趋势开始转正,预期随着经济逐步筑底企稳,下游资本开支逐步加大,通用设备行业也将大幅受益,拓斯达的核心业务工业机器人及系统有望继续保持较快增长。

投资建议与评级:预计公司年的净利润为2.35亿,3.17亿,4.15亿,对应pe分别为24x,18x,13x,给予“增持”评级。

风险提示:宏观经济下行风险;工业机器人行业发展不及预期

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